El pasado 8 de octubre, la Bolsa de Bilbao acogió el II Foro Capital Pymes y Corporación MONDRAGON, una jornada en la que nueve empresas industriales y tecnológicas presentaron sus proyectos ante inversores y representantes de grandes corporaciones.
Tras las presentaciones, se celebró una mesa redonda con Alfredo González, responsable de Corporate Venturing de Talgo; Silvia Pérez, del equipo de Innovación Abierta de Repsol; y Joseba Segastigordia, representante de Corporación MONDRAGON. El encuentro, moderado por Miquel Costa, permitió conocer cómo trabajan estas corporaciones con pymes y scaleups, qué tienen en cuenta a la hora de invertir y qué pueden ofrecer a las empresas que buscan crecer.
Los tres participantes comenzaron felicitando a la organización por la calidad de las empresas que habían presentado en el foro de inversión, destacando la variedad de proyectos y oportunidades que existen actualmente dentro del sector industrial.
Talgo: la innovación abierta como vía de colaboración
Alfredo González explicó que Talgo, con más de 80 años de experiencia en el sector ferroviario, trabaja con startups, scaleups y pymes a través de su área de innovación abierta, buscando soluciones que puedan aportar valor a la compañía.
Aunque su actividad de inversión corporativa todavía se encuentra en una fase inicial, Talgo mantiene una apuesta por la colaboración con empresas tecnológicas que puedan dar respuesta a necesidades concretas de su negocio.
González señaló que una de las principales diferencias entre un fondo de inversión tradicional y un inversor corporativo es el conocimiento que este último puede aportar. En el caso de Talgo, trabajar con empresas del sector permite compartir experiencia, facilitar el acceso a datos reales y acompañar a las compañías en procesos de desarrollo y certificación.
Este apoyo resulta especialmente relevante en sectores como el ferroviario, donde las exigencias técnicas y regulatorias pueden suponer una barrera importante para las empresas más jóvenes.
Alfredo González - TALGO
Repsol: tecnología e inversión para afrontar nuevos retos industriales
Por su parte, Silvia Pérez presentó el modelo de innovación abierta de Repsol, que trabaja en colaboración con startups, scaleups, pymes, universidades y centros de investigación para encontrar soluciones a los retos tecnológicos de la compañía.
Repsol cuenta con distintas vías de colaboración, desde el desarrollo de pruebas de concepto y proyectos piloto hasta la inversión directa en empresas.
En este ámbito, dispone de un fondo corporativo dirigido principalmente a startups, con inversiones de entre 1 y 3 millones de euros, y participa en Net Zero Ventures, orientado a scaleups con inversiones de alrededor de 5 millones de euros.
Pérez explicó que, para valorar una posible inversión, es fundamental que la tecnología tenga una aplicación real dentro de la compañía y responda a una necesidad actual o futura. También se tienen en cuenta la experiencia del equipo, el grado de desarrollo de la solución y su capacidad para adaptarse a entornos industriales complejos.
Además, destacó que no todas las empresas con las que colaboran están preparadas para recibir inversión desde el primer momento. En estos casos, Repsol puede comenzar trabajando con ellas mediante pilotos u otros programas de innovación, con la posibilidad de estudiar una inversión más adelante.
Silvia Pérez - REPSOL
Corporación MONDRAGON: diversificación y desarrollo de nuevos negocios
Joseba Segastigordia , representante de Corporación MONDRAGON, explicó que la diversificación es una de las principales razones por las que la corporación apuesta por invertir y colaborar con nuevas empresas.
MONDRAGON Ventures nació hace aproximadamente 20 años con el objetivo de identificar oportunidades de negocio que permitieran ampliar la actividad de sus cooperativas, muchas de ellas pertenecientes a sectores industriales consolidados.
Actualmente, cerca del 80% de las cooperativas de MONDRAGON son industriales, por lo que la búsqueda de nuevas tecnologías, mercados y actividades resulta especialmente importante para su desarrollo.
Joseba explicó que, a la hora de estudiar una inversión, buscan empresas que puedan complementar las capacidades de sus cooperativas o abrir nuevas líneas de negocio. También valoran proyectos que puedan generar actividad industrial y empleo, especialmente en el País Vasco y Navarra.
Durante su intervención compartió algunos ejemplos de colaboración, como el proyecto desarrollado junto al Grupo Arteche, en el que ambas organizaciones combinan sus conocimientos y capacidades para trabajar en nuevas soluciones vinculadas al sector eléctrico.
Joseba Segastigordia - CORPORACIÓN MONDRAGON
¿Qué tiene en cuenta una gran corporación antes de invertir?
Uno de los temas que más se trataron durante la mesa redonda fue qué debe tener una empresa para despertar el interés de un inversor corporativo.
Los tres participantes coincidieron en un aspecto: no basta con tener una buena tecnología o un negocio rentable, también debe existir un encaje estratégico con la corporación.
En el caso de Repsol, por ejemplo, la solución debe responder a alguno de sus retos tecnológicos o industriales. Talgo busca tecnologías relacionadas con su actividad ferroviaria, mientras que MONDRAGON estudia proyectos que puedan generar nuevas oportunidades para sus cooperativas.
También se habló de los plazos de inversión. Aunque cada operación es diferente, los ponentes señalaron que estos procesos suelen durar entre seis y nueve meses, dependiendo de la complejidad del proyecto y de los acuerdos que deban alcanzarse.
Otro de los aspectos que destacaron fue la importancia de encontrar dentro de la corporación a una persona o departamento que tenga interés en la solución y pueda impulsar internamente la colaboración.
¿Qué puede aportar un socio industrial más allá de la financiación?
La conversación también se centró en las ventajas de contar con una gran corporación como socio.
Además del capital, las empresas pueden acceder a conocimientos técnicos, instalaciones industriales, nuevos clientes y oportunidades para probar sus tecnologías en situaciones reales.
Silvia Pérez explicó que Repsol ofrece a sus participadas la posibilidad de validar sus soluciones dentro de la compañía, trabajar con sus equipos técnicos y acceder a diferentes casos de uso. También señaló que contar con el respaldo de una empresa consolidada puede ayudar a generar confianza ante futuros clientes e inversores.
Por su parte, Alfredo González destacó especialmente el acceso a datos y el acompañamiento en procesos regulatorios. Según explicó, muchas empresas desarrollan tecnologías prometedoras, pero necesitan probarlas en condiciones reales y conocer mejor las exigencias del sector al que quieren dirigirse.
Otro punto en el que coincidieron los tres participantes fue la necesidad de respetar la independencia de las empresas participadas. La colaboración debe beneficiar a ambas partes, sin que la empresa dependa exclusivamente de su socio industrial ni pierda capacidad para desarrollar su propio negocio.
Cómo preparar una reunión con un inversor corporativo
Durante la última parte de la mesa redonda, Miquel Costa pidió a los participantes algunos consejos para las empresas que quieren acercarse a una gran corporación.
Desde MONDRAGON recomendaron informarse previamente sobre las distintas cooperativas y sus actividades, para identificar dónde podría existir una oportunidad de colaboración.
Silvia Pérez insistió en que las empresas no deben centrarse únicamente en explicar su tecnología, sino en demostrar qué problema concreto pueden resolver y cómo su solución puede ser útil para la corporación.
Alfredo González, por su parte, destacó la importancia de escuchar, generar confianza y ser realistas con las posibilidades del proyecto. También recordó que no todas las reuniones tienen por qué terminar en una colaboración y que, cuando no existe un encaje claro, es preferible reconocerlo desde el principio.
Perspectivas de inversión para los próximos meses
Para finalizar, los participantes compartieron su visión sobre la situación actual de la inversión corporativa y las perspectivas para 2027.
Desde MONDRAGON explicaron que mantienen un ritmo de entre ocho y diez inversiones o iniciativas de nuevos negocios al año, una dinámica que esperan continuar durante los próximos ejercicios.
Repsol, por su parte, señaló que actualmente existen oportunidades para incorporar nuevas empresas a su cartera, combinando la inversión con otras iniciativas de innovación abierta.
Alfredo González también se mostró positivo respecto a la evolución del ecosistema español. Destacó que tanto las empresas como los inversores han ganado experiencia durante los últimos años y que, tras un periodo de menor actividad, se está observando una recuperación de la inversión, aunque el contexto internacional sigue generando incertidumbre.
Durante el turno de preguntas se abordó también el papel del hidrógeno en la industria y la movilidad. Repsol compartió algunos de los proyectos que está desarrollando en este ámbito, mientras que Talgo explicó que puede ser una alternativa interesante para determinadas aplicaciones ferroviarias, aunque no necesariamente la solución más adecuada en todos los casos.
La mesa redonda terminó dejando una idea compartida por los tres participantes: para que una inversión corporativa funcione, ambas partes deben tener claro qué pueden aportar y qué esperan conseguir de la colaboración.
El II Foro Capital Pymes y Corporación MONDRAGON permitió así acercar a las empresas participantes a la visión de tres grandes grupos industriales y conocer qué aspectos valoran cuando estudian nuevas oportunidades de inversión y colaboración.
