En què recolza l'inversor, una vegada feta la inversió
La taula rodona celebrada el passat 12 de novembre de 2020, va tenir com a objectiu descobrir, de la mà de destacats inversors, en quins aspectes donen suport aquests una vegada realitzada la inversió a l'empresa.
És una realitat que el cicle de vida d'una pime està marcat per la cerca de finançament, especialment si l'empresa té projectes de creixement, i cada cop més empreses recorren al Capital de risc per finançar la seva pime.
Durant la sessió "En què recolza l'inversor, un cop feta la inversió", tres destacats inversors a Capital Risc, membres de la Xarxa d'inversors de fòrum capital pimes tots amb molta experiència en inversions en empreses i processos de capitalització, i de perfils molt diferents, van debatre sobre la postura de l?inversor una vegada realitzada la inversió.
Van participar en el debat Sr. Alberto Pintado (INDRAVENTURES), Sr. Emili Curià (ICF) i Sra. Roma Jelinskaite (Caixa Capital Risc). Va moderar la taula, Miquel Costa.
La sessió versarà, doncs, sobre la tercera etapa del procés d'inversió: el suport inversor una vegada realitzada la inversió.
74 empreses van participar a la sessió. A la introducció Miquel Costa, que va actuar de moderador, va resumir les taules rodones organitzades prèviament a la sessió, on altres destacats inversors van discutir sobre etapes prèvies a l'acompanyament dels inversors una vegada realitzada la inversió.
Roma Jelinskaite, principal del fons de empresa capital de Caixa Capital Risc explica que el seu fons bàsicament opera en tres aèries d'inversió: indústria, biotecnologia i tecnologia. Pel que fa a la seva àrea, en tecnologia se centren en el mercat espanyol i portuguès, invertint en fases de pre sèries A, llavor, bàsicament en companyies B2B SaaS i "Deep tech”.
Alberto Pintado, d'INDRAVENTURES, unitat de corporate venturing d'Indra, explica que principalment busquen startups que estiguin alineades amb els interessos estratègics de la companyia. S'enfoquen a empreses B2B que tinguin aplicació en els àmbits relacionats amb l'activitat de la companyia, principalment en fase llavor y etapa inicial.
Emili Curià, d'ICF Capital, introduïa la companyia diferenciant entre ICF Capital la part de fons de fons i la part en què ell està involucrat, la zona de fons creixement enfocat a petites i mitges empreses amb facturacions i EBITDA positiu que s'estiguin preparant per a la fase de creixement.
En aquesta nova taula rodona, el debat ha centrat al voltant del suport inversor a l'empresa una vegada realitzada la inversió. En aquest sentit la primera pregunta que el moderador va llançar a la taula va ser:
- Quins són aquells aspectes més rellevants en què els inversors podeu donar suport a l'empresa, un cop realitzada la inversió?
Segons el criteri de Roma, destaca que ells no pensen bàsicament que poden donar suport a la companyia una vegada realitzada la inversió, sinó que hi pensen moltíssim abans. Com a fons són conscients que han d'aportar més enllà de la inversió, sobretot a les inversions en fase més inicial on les companyies necessiten molta atenció.
Roma conclou destacant que el suport principalment es basa en ajudar les companyies posant-les en contacte amb clients potencials, ajudar en l'estratègia (amb visió a llarg termini), marcant fites i identificant mancances que puguin ajudar la companyia.
Alberto per la seva banda, comenta que ells sempre inverteixen en empreses que estan alineades amb Indra, per la qual cosa creuen molt en la col·laboració amb elles perquè puguin créixer. La clau està en l'acompanyament i la col·laboració al llarg de tot el temps, més enllà del que és la inversió. La seva estratègia en aquest sentit està en la col·laboració estreta al llarg del temps amb les companyies.
Emili, destaca que a nivell de la gestió de les participades, no actuen com un soci públic, sinó que considera que tenen més en comú amb un creixement en territori privat, ja que acompanyen l'empresa i donen suport a l'elaboració de la planificació estratègica, no només en el moment inicial. Comenta també que d'acord amb la seva filosofia de no agafar majoria a les empreses on entren, és clau l'acompanyament en tot aquest camí i que sovint entren a les empreses pel seu equip, amb l'objectiu de potenciar les palanques de valor com a socis financers.
Hi ha un protocol establert a l'acompanyament? Està estandarditzat o tracteu de forma més individualitzada amb cada empresa?
Per a l'Emili, té una mica de les dues coses, ja que en un moment inicial tens molt clares les fites a aconseguir, però com tots sabem, el camí moltes vegades té pedres que has d'anar superant. Posa com a exemple, el COVID-19, ja que ningú no hauria esperat un 2020 amb aquest escenari.
Conclou dient que al final el que és important és tenir una metodologia i una manera de fer, duent a terme seguiments mensuals i seguiments estratègics. Un seguiment estandarditzat però que també tingui punts de singularitat en el sentit que cada empresa i cada projecte es trobaran dificultats diferents en el camí.
Roma, destaca que també cal tenir en compte que hi ha una relació formal i de protocol entre empresa i inversor, de manera que s'estableixi algun tipus d'ordre i control. Si escau, comenta que a Caixa Capital Risc reben reports mensuals on avaluen la trajectòria de cada empresa, com està complint amb el pla de negoci, quin tipus d'indicadors i KPI s'estan produint, etc.
Per la seva banda Alberto, comenta que el seu enfocament és diferent, ja que més enllà del que és el control formal, les seves unitats de negoci sempre estan molt relacionades amb les startups, ja que el seu objectiu al final és treballar amb elles, en nous projectes, nous productes, a més a més del que pot ser un control més formal i més típic, un contacte més tècnic. Indraventures, acompanya tant a la idea de negoci i financera així com la part tècnica.
Tant Miquel Costa, com les empreses que van participar a la sessió, van llançar nombroses preguntes als ponents.
Es volia saber sobre aquells aspectes en què l'inversor més dóna suport a les participades, com havia afectat a les empreses l'actual situació pandèmica, de quina manera gestiona internament l'inversor els suports que necessita l'empresa, … també es va preguntar sobre els aspectes de confidencialitat, l'asimetria de la informació, … els nostres ponents van parlar i van debatre sobre totes les qüestions que es van plantejar a la sessió.
Va ser destacable la manera com tant Roma com Alberto i Emili van explicar com van viure als seus fons, i amb les seves empreses participades, els primers mesos de la crisi sanitària. El suport que van donar per intentar minimitzar en la mesura del possible els efectes del confinament i l'atur de l'economia va fer pensar a més d'un que ja li hagués agradat tenir-los al captable.
Abans de finalitzar, el moderador va demanar una frase de resum a cadascun dels ponents, com a conclusió de la taula rodona. Ens quedem amb 3 titulars:
Alberto: “És important que els emprenedors i empresaris vegin que els corporats i els venture capital poden ajudar molt en el camí, encara que de vegades de vertigen ficar algú al capital, hi ha molts casos en què és molt interessant.”
Emili: “Deixar clar que en cap cas nosaltres entrem en cap companyia a fiscalitzar ningú, al contrari, un cop a dins som una important sinergia en molts sentits, i podem ser un bon company de camí per a les empreses.”
Roma: “Els emprenedors han de fer la seva due diligence a l'inversor, per saber què pot aportar realment aquest inversor després de la inversió. El camí complicat comença just després de la inversió, no només des del punt de vista financer. És important triar bé el perfil d'inversor que encaixi millor amb l'empresa, perquè al final és qui t'acompanyarà al llarg del camí.”
El missatge dels nostres ponents és clar: importància de l'alineament entre empreses i inversors generant sinèrgies i escollint bé el nostre company de viatge, ja que és clau i pot aportar molt més enllà que simplement cabdal per a la companyia.
La propera taula rodona que organitza fòrum capital pimes tractarà sobre el alineament entre empresa i inversor en el moment de la desinversió i hi participaran tres destacats inversors més en capital d'empreses.
